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2019年05月08日 20:46

从流动性视角看“货币-信用”变迁——中国大类资产观察(2019年4月)

从流动性视角看“货币-信用”变迁——中国大类资产观察(2019年4月)

一、怎样看待2019年“货币-信用”的纠结?

3PMI数据公布后,10年期国债收益率显著上行,期限利差显著扩大;4月中旬央行公布了3月社融和M2数据,当月新增社融同比增长80.41%,其中狭义非标同比降幅有所放缓,当月新增人民币贷款同比增长71.42%2019年前3个月社融累计同比增长40.04%,其中新增人民币贷款累计同比增长29.75%,均超市场预期。此外,3月工业增加值等指标均超市场预期,市场担忧经济回暖导致货币政策取向边际变化...

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